2009年にはSTAMで新興国株式、グローバル株式、グローバルREITを毎月積み立ててきたが、年明けにいろいろ検証してみると、信託報酬以外のコストも「圧倒的に」eMAXIS（イーマクシス）の方が安いようなので、2010年は全てeMAXISで積み立てることにしました。

なお、今までETFリレー用に積み立ててきたSTAMはeMAXISに乗り換えるかどうかは検討中。
予定通り近い将来ETFリレーするなら、リレー時まで積み替えない方が信託財産留保金を考えるとメリットは大きいので、基本的には乗り換えないでしょうが、STAMの積立残高はそれ程大きくないので、このまま置いといてもいいかなぁっと。リーマン以降の含み益がそれなりにあるから税金払うのもどうかと．．．とはいえ、ここのところの株安と、元の切り上げ期待で、ETFを購入したい所でもあるのだが。

海外送金に伴う手数料等は概ね下記のものが考えられます。

両替時の為替手数料

銀行等外国為替の両替時にTTSとかTTBという表示を見ると思います。
日本円をドルに両替するとき、 TTS（Telegraphic Transfer Selling rate）銀行が顧客に対して外貨を売る（円を外貨に交換する）時に用いられる為替レートが適用され、逆にドルを日本円に両替するときはTTB（Telegraphic Transfer Buying rate）銀行が顧客に対して外貨を買い取る（外貨を円に交換する）時に用いられる為替レートが適用されます。
このTTSとTTBの差が為替手数料で、都市銀行等においてUSDは往復２円の手数料が取られます。

海外送金手数料

振込手数料のことですが、外国送金は国内に比べ非常に高額な手数料が取られます。ゆうちょ銀行では2,500円、三菱東京UFJ銀行3,500円、三井住友銀行4,000円、みずほ銀行5,500円、りそな銀行6,000円などとなっています。

着金手数料

海外送金の場合、受取側の銀行（中継銀行も含む）によっては10～20ドル程度の手数料が取られる場合があります。

例えば、USD10,000-を郵便局から米国の銀行宛に振り込む場合、

• １．日本円→米ドル両替時に10,000円
• ２．送金手数料2,500円
• ３．着金手数料10ドル

合計で、12,500円+１０ドルが手数料として支払うこととなり、国内送金に比べると煩雑でかなり高額な手数料が取られることが解ると思います。

そこでこれらの手数料を節約する方法を検討してみました。

１．野村證券外貨建てMMFを利用しシティバンクで送金

野村證券の外貨建てMMFはUSDの為替手数料が片道50銭で国内の外貨建口座への出金が無料
シティバンクeセービング口座は口座維持手数料が無料で、前月平均残高が100万円以上あり、インターネットバンキング利用時は海外送金手数料が2,500円（前月平均100万円以上の場合2,000円、10,000万円以上の場合無料）

必要な事前手続き
野村證券開設後、電話で外貨出金口座登録の申込書を取り寄せ提出。
シティバンクで海外振込先口座を登録（郵送）

２．FX口座で両替し、シティバンクで送金

１回に10,000通貨単位（USDなら100万円弱）を送金する場合、為替手数料が安いので、出金時の手数料を考慮してもメリットが出てきます。
ただ、私の場合は100万円を送金することはそうそうは無いはずなので、却下。

３．InteractiveBrokers口座で両替・送金

若干手間はかかりますが、USDの場合１回あたりの総コストはこの方法が最も安いと思います。
InteractiveBrokers(以下IBと略す)はアメリカの証券ブローカーで、為替手数料（株式の売買手数料も）が非常に安くアメリカでの資産運用には是非ご検討ください。
（※米国証券ブローカーの比較はこちら → 海外証券口座を開設 ）

ＩＢのベースカレンシー（個人が設定する基準通貨）を日本円にする。国内シティバンクのIB指定口座に円で振込（新生銀行や住信SBIネット銀行から手数料無料で振込）、ベースカレンシーを日本円から送金先通貨に変更し、ACH等で自分名義の銀行口座へ出金（手数料無料）。家族等への送金はそこから振込。
ただ、ＩＢは口座維持手数料の様なものがかかるので、多額の送金をするか毎月送金するなど頻繁に送金しないとメリットはないでしょう。

※ 上記はCITIバンクを使いましたが、HSBCプレミア等でも可能です。

私のが選択した方法
数ヶ月に１度、１回あたり数十万円の送金なので、現状では１の野村證券経由CITIバンクでUBOCの自分名義チェッキング口座へ送金しています。

当然多額の売買をする方には当てはまりませんが、チマチマと買い足していくバイアンドホールドを基本とするインデックス投資家には充分だと思います。
国内ETFで私が購入している１３０６・１３４８は09年８月現在10,000円以下で購入できますし、１３０９も３万円台なので、積み増すのには手数料をかけずに購入しています。
当然同じ銘柄を数社に分散して保有するのは不便ですので、ある程度まとまったところで、金額に見合った（つまり保有残高を全て売却したときの手数料が安い）証券会社（ＳＢＩ証券か楽天証券の予定）に移管するつもりですが、出庫手数料もかかりません。

一定額以内の約定金額が無料となる証券会社

やはり毎月積み立てる事を習慣とすること、投資先は出来るだけ手数料のかからないものとする事を重視すると、多少の手間はかかりますが、リレー投資というのは合理的な運用方法だと思います。（毎月何十万と投資できるなら直接ETF購入でいいでしょうけど）

私が行っているリレー投資は下記の通り
若干指標が異なっているリレーを選択しているのだが、あまりこだわってはいない。低コストのファンドを、概ね毎月定額購入できればよしとしています。ベンチマークの相違によりアセットクラスへの影響はもちろん出てしまうが、ＥＴＦが積み上がるに従い積立投信分の影響は少なくなっていくはず。

<2009/08/15更新>
ニッセイN225・ＳＴＡＭ　ＴＯＰＩＸインデックス・オープンから１３０６ TOPIX連動型上場投資信託 へのリレーは中止し、毎月1306を直接購入することにしました。

（現在検討中）
現在積立中のＳＴＡＭ　グローバルREITインデックス・オープンのリレー先を検討中。
「グローバルＲＥＩＴインデックスマザーファンド」受益証券を主要投資対象とすし、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数をベンチマークとする同投信のリレー先はＲＷＯ SPDR DJ Wilchire Global Real Estate ETF等を中心に検討中なのだが、Reit市場は圧倒的に米国の市場規模が大きくどうもしっくり来ないのと、STAMの信託報酬が0.861%でRWOが0.6%と他の投信に比べ報酬率の差がそれほど大きくないのでのんびり検討していくつもり。
IFNA（北米インデックス）とIFGL（米国を除く先進国インデックス）のほうが信託報酬が安いし、北米比率をあまり高めたくない私にとっては分配比率を調節出来るメリットがあるが、投資規模と手数料を考えるとあまり複数のETFに分割するのはデメリットが大きい。
そもそも株に比べて持ち直しが遅れているReit市場に多少入れておこうかという軽い気持ちで購入しているので、リレーしなくともいいかもしれない。

現状の問題点は、ポートフォリオ・アセットアロケーションが目標に比べ非常にアンバランスなのと、そのリバランスをどうやって進めるか。
私は生活資金ではなく個人的なお小遣い運用なので、債券比率は非常に低くし株式中心、地域的にユーロ・北米・中国を重視したインデックス投資で資産形成していこうと考えており、下記の比率での運用を予定している。
生活資金ではないのでリスクを取りやすく、各地域の時価総額の比率より北米を弱めにし元とユーロを重視している。（財政・貿易赤字が続き、日本をはじめ各国が買い支えないとドルの価値が維持できない状況なので財政的な縛りがあるユーロに比べUSドルの価値は実質的には低く評価してもいいかと。中国に関しては政治体制や少子化、元安を維持する介入の継続、元高になると輸出産業が苦しくなる、経済指標が信用できないほかのカントリーリスクはあるものの、一党独裁による効率的な経済運営・格差による安い労働力・BRIC’sの他国に比べると教育・生活水準が高いなどの理由による。）
本来は４０１Kも含めるべきかもしれないが、現状では含めていない。（４０１Ｋの運用内容は債券の比率が若干高くなっている）

アンバランスとなってしまった原因は３つ。
１つは欧米系の投資は海外の証券会社でETFをしていこうと考えているが、その開設に手間取っている事。
開設自体は出来ているのだが、海外送金をどうすればコストがかからず出来るかまだ模索中のため１ドルも入っていない。一応９月中を目処に送金を開始できるように準備を進めている。昨年の１０月から検討を始めたのに１年近くかかってしまい機会損失は大きい。

アンバランスとなっている２つ目の理由は、現在毎月の積立金額に余裕を持たせ、現金比率を多めにしているのだが、７／１０前後に株式相場が下落したときに国内ETFをまとめて購入してしまっているため。
そもそも海外ETFを購入するための資金なのだがこれは海外ETFに乗り換えれば解決できる。

３つめは積立している商品自体がアンバランスなのである。
７月に積立商品も見直したので、現状では下記の投資信託。

• ＳＴＡＭ　新興国株式インデックス・オープン（VWOへリレー）
• ＳＴＡＭ　グローバル株式インデックス・オープン（VTへリレー）
• ＳＴＡＭ　グローバルREITインデックス・オープン
• １３０６　TOPIX連動型上場投資信託
• 三菱ＵＦＪ－チャイナオープン（１３０９上海株式指数･上証50連動型上場投資信託へリレー）
• ユーロＭＭＦ

国内株式が突出してしまったのは１３０６をまとめて購入してしまったからで、これは北米のETF（ＶＴＩ等）にシフトすればリバランス出来るだろうが、ユーロに関してはMMFの積立では力不足のようだ。VGKを購入するにしてもリバランスのためだけに小額を購入するのは手数料を考えると非効率的なので悩みどころだ。

積立投信の入替

ニッセイN225　→　積立中止　1306へ集約

積立を始めたばかりのN225でしたが、リレーする手間を考え1306を毎月積立購入することにしました。ETFを小額で積み立てることを考えると、定額購入が出来ないので、高いときも安いときも同口数購入となりドルコスト的には若干不満がありますが、乗り換えの手間を省略することにしました。

住信－ＳＴＡＭ　ＴＯＰＩＸインデックス・オープン　→　積立中止　1306へ集約

上記ニッセイＮ２２５と同様の理由です。

ETFへリレー

三菱チャイナ　→　1309

香港も含む三菱チャイナオープンと1309はかなり投資先が異なりますが、中国株というくくりでリレーしています。

その他

ＳＴＡＭ　グローバルREITインデックス・オープンをまとめて購入しました。来月からは積立をすることにします。

• ＳＴＡＭ　新興国株式インデックス・オープン（VWOへリレー）
• ＳＴＡＭ　グローバル株式インデックス・オープン（VTへリレー）
• ＳＴＡＭ　グローバルREITインデックス・オープン（リレー先未定RWOなど検討中）
• １３０６　TOPIX連動型上場投資信託
• 三菱ＵＦＪ－チャイナオープン（１３０９上海株式指数･上証50連動型上場投資信託へリレー）
• ユーロＭＭＦ

他に海外ETF購入資金用積立としてUSDMMFもしています。

• 住信－ＳＴＡＭ　ＴＯＰＩＸインデックス・オープン
• 住信－ＳＴＡＭ　グローバル株式インデックス・オープン
• 住信－ＳＴＡＭ　新興国株式インデックス・オープン
• ニッセイ日経225インデックスファンド
• ユーロ建ＭＭＦ

上記中ニッセイ日経２２５はクレジットカードで自動引落しでSTAMシリーズはTOPIXだけ積立投資していますが、グローバル株式インデックス・オープンと新興国株式インデックス・オープン及びＭＭＦは「手動積立」にしています。

手動積立の目的は２つ。
為替や基準額を自分で判断したいと投資するワクワク感が欲しいからです。

株式やインデックス投資をしている方は感じておられると思いますが、インデックス投資がメインになると非常に退屈で本来投資が持つワクワク・ドキドキ（したくないけど）する感覚が少ないので、少しは自分で「タイミングを考えて購入」することにより積立定期貯金とは違った喜びを得るようにしています。
手動積立にしていても月末までには必ず一定額を購入するようにし、ドルコストは維持するようにしています。

会社勤めの私にも日々為替・株式情報をチェックする程度の時間はありますから、多くの方が出来るように思います。
手動と自動積立のベンチマークを比較してみてもおもしろいかもしれませんね。

ＵＳ株が上昇基調ではありますが、ストレステストが完全な時価評価できていない部分もあるし、商業用不動産融資の焦げ付きも内在しており、不安要因は全て無くなったわけではないと判断しています。
まぁ政権はその辺りは上手く隠して上げ基調に持っていこうとするだろうけど。

実体経済の回復は私自身も感じるものの、ＧＭの整理方法や、国債の格下げなど直近の動きも想像が付かない部分もあり、全体として５０％は現預金としています。

運用商品ですが、２０年以上の運用を前提に将来的に円安が進むと想定し、信託報酬が低めの商品で、最終的なETFはユーロ５０％に北米３０％・新興国を２０％になるようにしています。
（インデックス投信の国内株式のリレー先は検討中。）

積立投信→まとまったら海外ＥＴＦへリレー

• 住信－ＳＴＡＭ　グローバル株式インデックス・オープン
• 住信－ＳＴＡＭ　ＴＯＰＩＸインデックス・オープン
• 住信－ＳＴＡＭ新興国株式インデックス・オープン
• 三菱ＵＦＪ世界国債インデックス

リレー先
現状はＶＴＩとＶＧＫをメインにＶＷＯを絡めています。

外貨建MMF

ユーロを毎月積立、豪ドルを為替の状況により購入。

現在の課題

海外ETFをマネックスでやっていますが、海外銀行口座に入金→海外証券会社→ETF投資という流れにした場合の為替・運用コストをマネックスと比較検討中。

つまりは小遣いを運用しているので、今まで通りの消費行動ではとても運用資金を捻出することなど出来ません。

そこで、いくつかの「節約」を自分に課すことにしました。

今までの自分のライフスタイルを大きくは変えたくないので、若干の節約を積み重ねる事でなんとか捻出しようという作戦です。
でも、積み重ねると結構まとまった金額になることが解り、それだけでもかなり満足できます。

• ゴルフの回数を減らす
• 飲みに行く回数を減らす。２次会は出来るだけ断る
• コンビニや自販機は使わない
• 大盛りは頼まない
• １キロ以内は車やタクシーを使わず歩く
• 洋服や鞄などファッションにはつぎ込まない
• 出張は自由席で安ホテル
• 投資関連書籍は買わない
• 手数料のかかる営業時間外のＡＴＭでは引き出さない
• ネットバンク・ネット証券中心で運用
• 口座貸越は使わない

そこで、情報収集は原則ネットですることを自分に言い聞かせることにする。
どうしてもネットだけでは不十分なところを書籍で補うことにして、その分は投資用資金として活用していきたい。